Sam Bankman-Fried’den Alameda, Voyager Digital iflas mahkemesinde

Sam Bankman-Fried, kripto para borsası kurarak bir kripto milyarderi ve sektördeki en ünlü oyunculardan biri oldu. FTX tüccarlar ve yatırımcılar tarafından kullanılan en iyi siteye.

Şirketinin Ocak ayında 32 milyar dolar değeri vardı ve şu anda bir milyondan fazla kullanıcısı var. toplamda yaklaşık 10 milyar dolar günlük işlem hacminde. Ama hala özel olarak tutuluyor, bu yüzden halk son birkaç ayın “kripto kışı”ndan ne kadar kötü zarar gördüğünü bilmiyor. Bir referans noktası olarak, halka açık olan Coinbase, bu yıl değerinin yaklaşık üçte ikisini kaybetti ve madencilik şirketi Marathon Digital, yarıdan fazla düştü.

Bahamalar’da yaşayan Bankman-Fried, opaklığın finansal avantajına sahip olsa da, geçen hafta New York’un Güney Bölgesi’nde kuşatılmış kripto komisyonculuğu için beş saatlik bir Bölüm 11 iflas duruşması sırasında daha geniş bir endüstri atığına maruz kalması kolayca ortaya çıktı. Voyager Dijital.

Voyager, bitcoin, ethereum ve diğer dijital para birimlerindeki düşüşü izleyen bir müşteri para çekme seli ortasında iflas koruması arayan büyüyen bir kripto firmaları arasında yer alıyor. Bankman-Fried’in bataklıktaki rolü daha da karmaşıktır, çünkü aynı zamanda nicel ticaret şirketi Alameda Research’ü de kontrol etmektedir. yüz milyonlarca dolar borç aldı Voyager’dan ayrıldı ve geri dönüp firmaya bir kurtarma paketi teklif etmeden önce büyük bir hisse senedi yatırımcısı oldu.

Bu arada Bankman-Fried, sıkıntılı varlıkları hem nihai iyileşmeleri için bir bahis olarak yakalayarak hem de ABD’deki yerini güçlendirmek için endüstri konsolidatörü rolünü oynamaya çalışıyor. -Fried, köhne ticaret uygulaması Robinhood’da %7,6 hissesini açıkladı. Bloomberg, Bankman-Fried herhangi bir aktif tartışmanın devam ettiğini reddetmesine rağmen, FTX’in Robinhood’u satın almaya çalıştığını bile bildirdi.

ABD dışında FTX, Japon kripto borsası Liquid’i satın aldı ve Güney Kore kripto borsası Bithumb’ın sahibini satın almak için görüşmelerde bulunuyor.

Hyperdrive’daki etkinliğiyle, Bankman-Fried’in kripto para birimi endüstrisine bulaşan bulaşmaya karşı bağışık olmadığı açıkça ortaya çıktı.

Geçen hafta, Alameda Research ve Voyager’ın avukatları, iki şirket arasında derin ve karmaşık bir ilişkinin ortaya çıkması üzerine mahkemede tartıştı. CNBC tarafından incelenen belgeler, Eylül 2021’e kadar uzanan bağları gösteriyor. Voyager’ın iflas belgelerifirma Alameda’nın şirkete 370 milyon doların üzerinde borçlu olduğunu açıkladı, ancak Alameda’nın ne kadar süredir Voyager’dan borç aldığını söylemedi.

Voyager, Voyager’dan gelen 650 milyon doların üzerinde de dahil olmak üzere sektördeki bir dizi firmadan gelen kredileri temerrüde düştükten sonra iflas eden ve 3AC olarak da bilinen Three Arrows Capital kripto hedge fonuna maruz kalmasından dolayı büyük zararlar yaşamasının ardından Temmuz ayı başlarında iflas başvurusunda bulundu.

Voyager’ın mahkeme belgeleri ve mali tabloları, Alameda’nın 3AC fiyaskosunun Voyager’ı çaresiz bir noktada bırakmasından sonraki birkaç hafta içinde borç alandan borç verene geçtiğini gösteriyor. Bankman-Fried’in firması, Haziran ayı sonlarında Voyager’a 500 milyon dolarlık bir kurtarma paketi sağladı.

Joshua Sussberg, Voyager’ı temsil eden Kirkland & Ellis’in bir ortağı mahkemede Bankman-Fried’in Voyager’ın refahtan iflasa giden hızlı yolculuğu sırasında “pek çok şapka taktığını” söyledi. Aslında, Voyager’ın iflas başvurusundan birkaç hafta sonra, FTX ve Alameda potansiyel bir teklif sahibi olarak ortaklaşa taşındı Voyager’ın müşteri hesapları için, Bankman-Fried onun öncelik onlara likidite sunmaktı.

Bankman-Fried, davasını yapmak için Twitter’a gitti ve tipik olarak sıkıcı bir süreci biraz sirke dönüştürdü. Voyager’ın hukuk ekibi memnun değildi ve milyarderin potansiyel bir işlemde kendisi için kaldıraç yaratmaya çalıştığını öne sürdü.

“Sürecimizdeki taraflar, FTX’in bir ayağı olduğunu ve yolunu zorlamak için perde arkasında çalıştığını açıkça bize bildirdiler” dedi. “Bütün tarafları, mahkemeyi ve müvekkillerimizi, buna dayanmayacağımıza dair temin etmek istiyorum.”

Alameda’nın avukatı ve Sullivan & Cromwell’in ortağı Andrew Dietderich, kurtarma anlaşmasını söyledi daha hızlı bir zaman çizelgesi sağladı Voyager’ınkinden daha fazlaydı, yine de “şiddetle reddedilmişti”.

ABD’nin New York Güney Bölgesi iflas hakimi Michael Wiles, tartışmaların gidişatını beğenmedi.

Wiles, avukatlara hitaben yaptığı konuşmada, duruşmaları “insanların birbirlerine suçlamalar yağdırdığı ve önceki tekliflerinin veya tartışmalarının ne olduğuna dair son derece karakteristik açıklamalar yaptığı bir tür kablolu haber şovuna” dönüştürme niyetinde olmadığını söyledi.

Alameda’dan avukatlar, Voyager ile müvekkilleri arasındaki ticari bağların basit bir borç verme ilişkisinden daha derin olduğunu ve firmanın borç aldığını kabul etti. Voyager’dan 377 milyon dolar.

Şirketin hisseleri Kanada’da işlem gördüğü için halka açık olan Voyager’ın mali belgeleri, Alameda’nın başlangıçta bundan önemli ölçüde daha fazla borç aldığını gösteriyor gibi görünüyor. Firmanın Aralık ayı 2021 kitapları İngiliz Virgin Adaları merkezli bir kuruluşa %1 ile %11 arasında değişen oranlarda 1,6 milyar dolarlık kripto varlık kredisine atıfta bulunuyor.

Alameda, İngiliz Virgin Adaları’nda kayıtlıdır, Tortola’daki merkez ofisleri ile, ve orada bulunan tek karşı taraftır. O biriydi en az yedi varlık Voyager’dan büyük ölçüde ödünç aldı. 3AC’nin temerrüdünü ifşa eden aynı Voyager belgesi, aynı zamanda, Voyager’a 376.784 milyon dolar borçlu olan İngiliz Virgin Adaları’na kayıtlı bir firma olan “Karşı Taraf A”yı da listeliyor. Şirketin iflas sunumunda, firma Alameda’yı Voyager’a 377 milyon dolar borçlu olarak listeliyor. İçinde başka bir dosyalamabu kredi tutarı %1 ila %11,5 arasında borçlanma oranları ile bir firmaya bağlıdır.

Bir Voyager sözcüsü yorum yapmayı reddetti. Alameda bir yorum talebine yanıt vermedi.

İngiliz Virgin Adaları merkezli fona verilen kredi bakiyeleri Mart 2022’de 728 milyon dolara düştü ve Voyager’ın ödünç verilen kripto varlıklarının %36’sını temsil etti ve üç ay sonra kabaca 377 milyon dolara düştü. Açıklama verileri FactSet tarafından sağlandı ve Kanada menkul kıymetler yöneticilerinden alındı.

Voyager’ın Alameda ile olan ilişkisi, 3AC’nin Voyager’a borçlu olduğu 654 milyon dolarlık temerrüde düşmesi firmayı çökerttiğinden, hızla borç verenden borç alana dönüşecekti.

Alameda kurtarma paketiyle devreye girdi 22 Haziran’da, ancak kısıtlamalarla. 500 milyon dolarlık kurtarma – geçerli piyasa fiyatlarına göre 200 milyon dolar nakit ve USDC ve kabaca 300 milyon dolar bitcoin – sınırlı bir geri çekilme oranına sahipti ve 30 günlük bir süre boyunca fon miktarını 75 milyon dolar ile sınırladı.

Alameda avukatları Perşembe günü mahkemede, kredinin Voyager yönetiminin özel talebi üzerine “teminatsız olarak” verildiğini söyledi.

O zamana kadar, Bankman-Fried, Alameda’nın iki özsermaye yatırımıyla Voyager’ın zaten önemli bir hissedarıydı.

2021’in sonlarında Alameda, bir 75 milyon dolarlık hisse alımıVoyager’ın 31 Aralık’ta sona eren döneme ilişkin başvurusuna göre, parça başına 9,71 dolardan 7,72 milyon hisse elde etti. Bu yılın Mayıs ayında Alameda, 35 milyon dolar daha harcadı yaklaşık 15 milyon hisse üzerinde, hisse senedi fiyatı 2.34$’a düştü.

Kombine satın almalar Alameda’ya Voyager’da %11,56 hisse verdi ve onu en büyük hissedar yaptı. Ertesi ay, Alameda kurtarmayı tamamladığında, 110 milyon dolarlık öz sermaye yatırımı yalnızca yaklaşık 17 milyon dolar değerindeydi.

Voyager’ın özsermayesinin en az %10’una sahip olan Alameda’nın, Kanada menkul kıymetler düzenleyicilerine açıklama yapması gerekiyordu. Fakat kurtarma günü olan 22 Haziran’da Alameda teslim oldu 4,5 milyon hisselik bir blok, sahipliğini %9,49’a indirdi ve raporlama gerekliliklerini geçersiz kılmakKanada yönetmeliğine göre ve Voyager’ın kendi dosyası. Aynı dosyalama teslim edilen hisselerin “sonradan Voyager tarafından iptal edildiğini” gösteriyor.

Satışın açıklanması, Alameda’nın mülkiyetini %10 eşiğinin altına çekerek, yaklaşık 2,6 milyon dolar değerindeki %2,29’luk hissesini dağıttığını gösterdi.

Müşteri geri ödemeleri Voyager’ın nakitini yutarken, ne Bankman-Fried’in öz sermaye infüzyonu ne de kurtarma fonu gelgiti durduramadı. 500 milyon dolarlık paketi açıkladıktan dokuz gün sonra, Voyager müşteri para çekme ve ticaretini dondurdu. 6 Temmuz’da Voyager, Bölüm 11’in iflasını ilan etti.

Bunların hiçbiri garanti değil. Voyager müşterileri Perşembe günü iflas mahkemesinde küçük bir kazanç elde etti. mahkeme onlara 270 milyon dolarlık nakit erişim izni verdi Voyager, Metropolitan Ticaret Bankası ile tutuldu. Bununla birlikte, diğer her şey söz konusu olduğunda kullanıcılar hala şanssız.

Bankman-Fried, müşterilerin tekrar çalışmaya başlamalarına ve yapabileceklerini yeniden yakalamalarına yardımcı olmak için burada olduğunu söylüyor. Voyager avukatları ise FTX-Alameda teklifini bir yangın satışı olarak gösteriyor.

Her ne olursa olsun, bu, Bankman-Fried’in büyük mali taahhüdünden bir miktar değer elde etmek için en iyi son şansı olabilir. Temmuz ayındaki bir basın açıklamasında, teklifini aniden “iflas etmeyen bir kripto işine” kapılmış olan Voyager müşterilerine bir fayda olarak döndürmeye çalıştı.

Bankman-Fried yaptığı açıklamada, anlaşmanın Voyager müşterilerinin ” erken likidite elde etmelerine ve varlıklarının bir kısmını, onları iflas sonuçları hakkında spekülasyon yapmaya ve tek taraflı riskler almaya zorlamadan geri almalarına” izin vereceğini söyledi.

İZLEMEK: Neden iddia edilen bir Ponzi şemasıyla ilgili federal suçlamalar buzdağının sadece görünen kısmı olabilir?