Panik yapma? Stratejistler, piyasadaki kargaşaya rağmen yatırımı sürdürmek için nedenler veriyor


Küresel hisse senetleri zor bir haftayı ve şu ana kadar zor bir yılı geride bıraktı, ancak bazı stratejistler son satışların piyasada kapitülasyona yol açmasının pek mümkün olmadığına inanıyor.

S&P 500 Pazartesi gününü yılın başından bu yana %16’dan fazla ve yalnızca ikinci çeyrekte neredeyse %12 düşüşle kapattı. Pan-Avrupa Stoxx 600 Salı günü öğleden sonra %13’ten fazla düştü ve MSCI Asya Ex-Japonya Salı gününü %16’dan fazla düşüşle kapattı.

Yatırımcılar, sürekli yüksek enflasyon, yavaşlayan ekonomik büyüme, Ukrayna’daki savaş, Çin’den gelen arz şokları ve en önemlisi tüketiciyi dizginlemek isteyen merkez bankalarından faiz artırımı beklentisi gibi iç içe geçmiş faktörlerin bir araya gelmesi nedeniyle riskli varlıklardan kaçıyorlar. fiyat artışları.

Bununla birlikte, stratejistler Salı günü CNBC’ye, yatırımcıların daha seçici olmaları gerekmesine rağmen, getiri elde etmeleri için hala fırsatlar olduğunu söyledi.

“Açıkçası piyasalarda çok fazla korku var, çok büyük bir oynaklık var. Kapitülasyon konusunda henüz tam olarak tam seviyelerde olduğumuzu düşünmüyorum, en azından aldığımız tedbirlerle. Sanmıyorum. Kleinwort Hambros’un baş yatırım sorumlusu Fahad Kamal, CNBC’nin “Squawk Box Europe”a verdiği demeçte, şu anda aşırı satım bölgesindeyiz” dedi.

Kamal, “makul derecede güçlü” bir ekonomik zeminin ve çoğunlukla sağlam kazançların – oran artışları ve enflasyon endişeleriyle dengelenir – karışık sinyallerinin, tüccarların tam bir ayı piyasasının ortaya çıkma olasılığını değerlendirmesinin zor olduğu anlamına geldiğini ileri sürdü.

Bununla birlikte, küresel hisse senetleri için önceki 18 aydaki pandemi dönemindeki en düşük seviyelerinden devam eden ve önemli bir yükseliş göz önüne alındığında, piyasaların “düzeltmeyi geciktirdiğini” ve bu nedenle hisse senetlerinde şimdilik tarafsız bir pozisyonu koruduğunu savundu.

Kamal, “İşlerin son birkaç gündeki ve bu yılın genel olarak önerdiği kadar korkunç olmadığını düşünmek için pek çok neden var.” Dedi.

“Açıkçası bunlardan biri, hala sağlam bir ekonomik paradigmamız var. Bir iş istiyorsanız, alabilirsiniz; para toplamak istiyorsanız, alabilirsiniz; biraz daha yüksek oranlarda da olsa borç para almak istiyorsanız… olabilir ve bu oranlar hala tarihsel olarak düşük.”

Kamal, Kleinwort’un yatırım modellemesine dayanarak, ekonomik rejimin uzun vadeli yatırımcılar için hala makul derecede çekici olduğunu ve çoğu iktisatçının henüz bir durgunluk öngörmediğini savundu, ancak hisse senedi değerlemelerinin hala ucuz olmadığını ve momentumun “son derece olumsuz” olduğunu kabul etti.

“Kapitülasyon konusunda duygu henüz tam olarak tam seviyelerde değil. Ne olursa olsun insanların çıkıştan kaçmak istedikleri yerde henüz değiliz. En azından orada hala çok sayıda daha küçük ‘daldan satın alma’ hissi var. Pazarın bazı bölgelerinde” dedi.

“Hala bol miktarda ekonomik destek olduğunu düşünüyoruz ve bu, riski azaltmamamızın ve tamamen kenarda durmamamızın bir nedeni, çünkü özellikle kurumsal kazançlar açısından desteklenecek yeterince şey var. “

Merkez bankaları, ABD Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası’nın faiz oranlarını yükseltmesi ve enflasyonun onlarca yılın en yüksek seviyelerinde seyrederken bilançolarını sıkılaştırmaya başlamasıyla birlikte piyasa yönü üzerinde önemli bir etkiye sahip oldu.

Avrupa Merkez Bankası henüz yürüyüş döngüsünü başlatmadı, ancak üçüncü çeyrekte varlık satın alma programının sona erdiğini doğrulayarak borçlanma maliyetinin artmasının önünü açtı.

Stok toplama için alan

Amundi Enstitüsü başkanı Monica Defend Salı günü CNBC’ye verdiği demeçte, reel oranlar – enflasyona göre ayarlanmış piyasa faiz oranı – yükselmeye devam ettiği sürece, risk varlıklarının 2022’de şimdiye kadar olduğu gibi acı çekmeye devam edeceğini söyledi.

“Bu sadece artışların sayısı ve büyüklüğü ile ilgili değil, daha çok niceliksel sıkılaştırma ve dolayısıyla finansal koşullardaki sıkılaşma ve likidite kuruluğu ile ilgili” diye ekledi.

Kamal gibi, uzun süreli bir ayı piyasasının tipik bir örneği olacak şekilde yatırımcıların borsalardan kitlesel çıkışını beklemiyordu, bunun yerine birçok yatırımcının volatilite ılımlı hale geldiğinde piyasaya yeniden girmeye istekli olacağını öne sürdü.

Volatiliteyi görebilmek için piyasanın merkez bankalarının ileriye dönük yönlendirmesini tam olarak fiyatlaması gerekiyor ki bu henüz geçerli değil.

Defend, kazançların yatırımcılar için bir “çapa” sağlayabileceğini ekledi, ancak üretici fiyatları ile tüketici fiyatları arasındaki fark genişledikçe gelecekteki kazanç raporlarında bir miktar marj sıkıştırma riski olduğu konusunda uyardı.

Şu anda hisse senedi piyasalarına yatırım yapmak için geniş bir “yukarıdan aşağıya” yaklaşım oluşturmak zor olsa da, hisse senedi toplayıcıları için yükselen oran ortamından fayda sağlayabilecek finansallar da dahil olmak üzere kaliteli ve değerli hisse senetleri için bir fırsat olduğunu öne sürdü.

Ne doğru gidebilir?

Hisse senedi piyasalarındaki çalkantıların arkasında, son haftalarda kredi ve oranlar da satılırken, geleneksel güvenli liman dolar son haftalarda giderek artan düşüş eğiliminin yaygınlığını göstererek keskin bir şekilde yükseldi.

Beklentiler için bu düşük başlangıç ​​noktası nedeniyle, HSBC çok varlıklı stratejistler Salı günü bir notta, pozisyon ve duyarlılığın geç bir zamanda düşüşe geçmesiyle, bu değişirse riskli varlıklarda ve gelişmiş piyasa tahvillerinde keskin bir ralli için alan olduğunu öne sürdüler.

Bununla birlikte, İngiliz bankanın göstergeleri “önümüzdeki altı ayda bir büyüme şoku olasılığının yüksek” olduğunu gösterdiğinden, HSBC “sert bir şekilde riskten uzak” kalmaya devam ediyor.

HSBC Baş Çok Varlıklı Strateji Uzmanı Max, “Toplam duyarlılık ve konumlanma göstergemiz 10. yüzdelik dilimin hemen üzerinde. Tarihsel olarak, bunun gibi seviyeler, hisse senetlerine karşı DM egemenlerine veya döngüsel ve savunma amaçlı hisse senedi sektörlerinin benzerlerine yönelik çok olumlu getirilerin göstergesi olmuştur.” Kettner Salı günkü notunda söyledi.

“Ancak sorun şu ki, gerçek konumlandırma hala oldukça yüksek görünüyor. Örneğin,
gerçek paralı yatırımcılardan oluşan bir örneklemdeki toplu konumlandırma endeksimiz, bunların hala net uzun hisse senetleri ve yüksek getirili ve net kısa vadeli olduklarını gösteriyor.”

Bu, Mart ayında görüldüğü gibi kısa vadeli bir rahatlama rallisinin ötesinde, ekonomiden bazı yeni temel destekler olmadan aşağı yönlü gidişatın tersine çevrilmesinin zor olacağını gösteriyor.


Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/05/11/dont-panic-strategists-give-reasons-to-stay-invested-despite-market-turmoil.html

Yorum yapın

Viski Fiyatları Geçici Mail antrenmanlarla matematik 1 pdf pdf kitap indir ales çıkmış sorular pdf ilahi sözleri 1984 pdf türkçe pdf minecraft premium satın al ilahi sözleri youtube mp3 çevir Selçuk Sport Apk İndir