İngiliz hükümeti, piyasa güvenini yeniden tesis etmek için yeni bir kemer sıkma dönemi başlatacak

LONDRA — İngiltere’nin yeni Maliye Bakanı Jeremy Hunt, uzun zamandır beklenen mali beyannamesini Perşembe günü verirken, ülkenin ekonomik tehlikesini partisinin siyasi bekasına karşı tartmalı.

Hunt’ın, kaostan sonra piyasaya mali güvenilirliği konusunda güvence verirken, ülkenin kamu maliyesindeki önemli bir açığı kapatmaya çalışırken, yılda toplam 50 milyar £ (58.85 milyar $) ile 60 milyar £ arasında vergi artışları ve harcama kesintileri duyurması bekleniyor. Eylül sonunda eski Başbakan Liz Truss’un feci “mini bütçesi” tarafından serbest bırakıldı.

İngiltere Merkez Bankası, Birleşik Krallık’ın rekor düzeydeki en uzun resesyonunun başında olduğunu tahmin etti ve Ulusal İstatistik Ofisi Cuma günü GSYİH’nın 2022’nin üçüncü çeyreğinde %0,2 oranında daraldığını doğruladı.

Banka aynı zamanda enflasyonu Eylül’de görülen 40 yılın en yüksek seviyesi olan %10.1’den hedefe indirmeye çalışıyor ve bu ayın başlarında faiz oranlarına 1989’dan bu yana en büyük zamsını yaptı.

Pazar günü BBC’ye konuşan Hunt, “Herkesin daha fazla vergi ödediğini göreceğiz. Harcamalarda kesintiler göreceğiz.”

Raporlar, yeni Başbakan Rishi Sunak hükümeti tarafından tahsis edilen en radikal kemer sıkma önlemlerinin çoğunun, bir sonraki genel seçimlerin ardından 2025’ten itibaren yürürlüğe gireceğini öne sürüyor.

“Hükümet ve İngiltere Merkez Bankası kendilerini çok zor bir durumda buluyor, çünkü gelecek hafta şansölye seçimi ne olacağıyla ilgili değil – piyasaya borç tahmininin aşağı çekilmesi gerektiğini söyledi. JPMorgan Asset Management küresel piyasa stratejisti Hugh Gimber, Cuma günü CNBC’ye verdiği demeçte, önümüzdeki birkaç yıl için daha çok zamanlama.

Hunt’ın, Sunak hükümetinin ekonomiyi yeniden dengeleme sözü verdiği acıyı önden yüklemek ile krizi uzatma riski altında daha fazla siyasi hasarı önlemek için yeni önlemlerin büyük etkisini ertelemek arasında önemli bir kararla karşı karşıya olduğunu da sözlerine ekledi.

“Şu anda, ekonomiyi yavaşlatmak için İngiltere Merkez Bankası’nın yapmak zorunda olduğu miktarı azaltmak, önden yüklemek, öne çıkarmak, ekonomik olarak güçlü bir savunma yapabilirsiniz, ancak politik olarak, açıkça zor bir meydan okuma var. orada,” dedi Gimber.

Son haftalarda yapılan seçim anketlerinin çoğu, ana muhalefetteki İşçi Partisi’nin Sunak’ın iktidardaki Muhafazakarlarına karşı yaklaşık 20 puan önde olduğunu gösteriyor; Sunak’ın mali güvenilirliğe dönüş vaadiyle sarsıldı.

Harcama kesintileri ve vergi artışları

Perşembe günkü açıklamaya Birleşik Krallık’ın bağımsız Bütçe Sorumluluğu Ofisi’nden (OBR) uzun zamandır beklenen bir dizi projeksiyon eşlik edecek ve İngiltere Merkez Bankası’nın birkaç hafta önceki sert görünümünün ardından ekonomistler benzer şekilde kasvetli bir tablonun ortaya çıkmasını bekliyorlar.

Pazartesi bir notta, Alman bankası OBR’nin 2023’te “derin ve uzun süreli bir durgunluk” öngöreceğini, büyümenin en erken 2025’e kadar sessiz kalacağını ve enflasyon tahminlerinin daha kalıcı fiyat artışlarını yansıtacak şekilde önemli ölçüde yükseleceğini söyledi.

Deutsche ayrıca, OBR’nin, önümüzdeki iki ila üç yıl içinde işsizliğin yaklaşık %5,5-6’ya yükselmesiyle birlikte, ülkenin sıkı işgücü piyasasında yavaş bir toparlanma öngörmesini bekliyor.

Deutsche Bank Birleşik Krallık Başkanı, “Sonuç olarak, borçlanma tahminlerimiz 2026/27’de 90 milyar GBP’nin biraz üzerine çıkarken (OBR Bahar Bildirimi. GBP 32 milyar), zorlu ekonomik görünüm muhtemelen mali deliğin boyutunun ana nedeninin altını çizecek.” Ekonomist Sanjay Raja söyledi.

Raja, harcama kesintilerinin ve vergi artışlarının Hunt’ın planlarında 60:40’a bölünmesini bekliyor, ancak bunların “gizlice” yapılacağını, vergi artışlarının kişisel ödeneklerin ve vergi bantlarının dondurulmasına odaklanarak ve ek vergi oranı eşiğinin 150.000 £’dan düşürüleceğini söyledi. Hazine’ye daha fazla gelir sağlamak için 125.000 £ ‘a.

“‘Gizli vergiler’ dışında, birkaç seçeneğin daha duyurulmasını bekliyoruz.
Perşembe. Birincisi, belediye vergisinde yerel makamlarla yapılan bir artış, belediye vergisi seviyesinin referandum olmaksızın %3’ün üzerine çıkarılmasına izin verdi.” dedi.

“Ve ikincisi, petrol ve gaz ‘fazla kâr’ üzerindeki beklenmedik verginin hem süresinde hem de ölçeğinde bir artış.”

Toplamda, Deutsche, gizli vergilerden ve daha yüksek beklenmedik vergilerden kaynaklanan “mali sürüklenmenin”, yüksek enflasyon ve enerji fiyatları göz önüne alındığında Hazine’yi yaklaşık 35 milyar sterlin netleştireceğini tahmin ediyor.

Raja, yine “gizli” yoluyla yürütülen harcama kesintilerinin “departman bütçelerinde nominal nakit dondurma” şeklini alabileceğini ve harcama bütçelerinin ileriye dönük olarak asgari düzeyde doldurulacağını söyledi.

Raja, “Capex planlarının da önümüzdeki yıllarda kesilmesi muhtemel ve ‘verimlilik tasarrufları’ Şansölye’nin mali boşluğu doldurma planlarının bir parçası olarak yer alacak” dedi.

“Bu, refah ve emekli maaşı ödemelerinin artık kazanç artışından ziyade enflasyonla tamamlanması muhtemel olan harcama artışlarının bir kısmını dengelemeye yardımcı olacak.”

Piyasa nefesini tutmuş bekliyor

Piyasa, eski Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng’in Eylül ayında yaptığı vergi indirimi mali duyurularını yuvarlak bir şekilde reddetti. som tüm zamanların en düşük seviyesine iniyor ve devlet tahvili getirileri o kadar hızlı yükseliyor ki, İngiltere Merkez Bankası müdahale etmek ve emeklilik fonlarının çöküşünü önlemek zorunda kaldı.

İngiltere Kıdemli Başkanı Ruth Gregory, “Piyasalara güven vermek istiyorsa, büyük bir mali sıkılaştırma şeklinde erken eylem ilan etmesi gerekecek. Bu, durgunluğu derinleştirebilir ve/veya uzatabilir ve nihayetinde daha da büyük bir mali boşluk yaratabilir” dedi. Capital Economics’te ekonomist.

“Ekonomik acıyı en aza indirmeye çalışırsa, piyasaları sarsma ve yaldızlı tahvil getirilerinde yeni bir artışa yol açma riskiyle karşı karşıya kalır, bu da kamu maliyesini daha da kötüleştirir.”

Capital Economics, Hunt’ın, GSYİH’nın yaklaşık %1,9’u olan 54 milyar sterlin tutarında mali sıkılaştırma önlemlerini açıklamasını bekliyor, ancak bunun için, çoğu politikanın “er değil, daha sonra başlaması” ile birlikte, harcama kesintileri yerine öncelikle nüanslı vergi artışlarıyla finanse edilmesi gerekiyor. dedi.