ABD Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 21 Mart 2022’de Washington, DC, Amerika Birleşik Devletleri’nde Ulusal İşletme Ekonomisi Birliği ekonomi politikası konferansına katılıyor.
Yasin Öztürk | Anadolu Ajansı | Getty Resimleri
Federal Rezerv, ABD ekonomisini enflasyonu kontrol etmeye yetecek kadar yavaşlatmakla görevlendirildi, ancak durgunluğa yol açacak kadar değil.
Finansal piyasalar, merkez bankasının Çarşamba günü Fed’in gösterge faiz oranında yarım puanlık bir artış açıklamasını bekliyor. Fed fon oranı, bankaların kısa vadeli borçlanma için birbirlerinden aldıkları tutarı kontrol eder, ancak aynı zamanda birçok tüketici borcu türü için bir işaret direği görevi görür.
Bazı eski Fed yetkilileri arasında bile, bunu başarabileceğine dair şüpheler artıyor. Wall Street, Pazartesi öğleden sonra, Dow Jones Sanayi Ortalaması ve S&P 500’ün seansın başında %1’den fazla düştükten sonra toparlanmasıyla birlikte, bir başka hızlı alım satım günü gördü.
Eski Fed başkan yardımcısı Roger Ferguson, Pazartesi günü CNBC’nin “Squawk Box” gazetesine verdiği demeçte, “Bu aşamada bir resesyon neredeyse kaçınılmaz” dedi. “Bu bir cadı içeceği ve bence bir durgunluk olasılığı ne yazık ki çok, çok yüksek çünkü araçları kaba ve kontrol edebildikleri tek şey toplam talep.”
Gerçekten de, Covid dönemi ekonomisi sırasında mal talebi arzı dramatik bir şekilde geride bıraktığından, enflasyon sorununun çoğunu yönlendiren denklemin arz tarafıdır.
2021’in çoğunu sorunun “geçici” olduğu ve koşullar normale döndüğünde muhtemelen dağılacağı konusunda ısrar ettikten sonra, Fed yetkilileri bu yıl sorunun kabul ettiklerinden daha derin ve kalıcı olduğunu kabul etmek zorunda kaldılar.
Ferguson, durgunluğun 2023’te vurmasını beklediğini ve “ılımlı bir durgunluk olmasını” umduğunu söyledi.
Yürüyüş ve ‘onunla birlikte gelen durgunluk’
Bu, bu haftaki Federal Açık Piyasa Komitesi’ni çok önemli hale getiriyor: Politika yapıcılar, 50 baz puanlık bir faiz artırımını onaylayacaklarından neredeyse emin değiller, aynı zamanda muhtemelen açıklama yapacaklar. toparlanma sırasında biriken tahvil varlıklarında bir azalma.
Başkan Jerome Powell, son zamanlarda şoklara karşı savunmasız görünen bir ekonomiyi öldürmemekle birlikte enflasyonu düşürmeye kararlı bir Fed arasına bir çizgi çekerek tüm bunları halka açıklamak zorunda kalacak.
Quill Intelligence CEO’su Danielle DiMartino Booth, “Bunun anlamı, güvenilirliği korumak ve bilançoyu küçültmeye başlamak için yeterince zam yapmanız gerekecek ve onunla birlikte gelen durgunluğu üstlenmesi gerekecek” dedi. görev yaptığı sırada eski Dallas Fed Başkanı Richard Fisher’ın baş danışmanıydı. “Bu, iletilmesi son derece zor bir mesaj olacak.”
Wall Street’teki durgunluk gevezeliği son zamanlarda biraz yoğunlaştı, ancak çoğu ekonomist hala Fed’in enflasyonu sıkılaştırabileceğini ve acil bir inişten kaçınabileceğini düşünüyor. Piyasa fiyatları, bu haftaki 50 baz puanlık artışın ardından, Fed’in fon oranını yıl sonuna kadar %3’e kadar çıkaran daha yavaş bir tempoya geri dönmeden önce Haziran ayında 75 baz puanlık bir artışın izleneceğini gösteriyor. .
Ancak bunların hiçbiri kesin değil ve büyük ölçüde 2022’nin ilk çeyreğinde yıllık %1.4 oranında daralmış bir ekonomiye bağlı olacak. Goldman Sachs, ikinci çeyrek büyümesi beklentisine rağmen okumanın %1.5’e düştüğünü gördüğünü söyledi. %3’ü.
Kötü zamanlama korkuları
RBC Capital Markets ABD baş ekonomisti Tom Porcelli, ekonomide Fed’in planlarını rayından çıkarabilecek “büyüyen riskler” olduğunu söyledi.
Porcelli bir notta, “Yeni başlayanlar için, herkes buraya ve şu anda her şeyin yolunda olduğunu gösteren veri/kazançlara çok odaklanmış görünse de, sorun çatlakların oluşmasıdır” dedi. “Ayrıca, tüm bunlar, enflasyonist baskıların yavaşlama olasılığı oldukça yüksek olduğu ve muhtemelen şu anda takdir edilenden daha fazla yavaşladığı için oluyor.”
Pazartesi, büyümenin en azından yavaşlayabileceğine dair yeni işaretler getirdi: ISM İmalat Endeksi Nisan ayı için 55.4’e düşerek, bir sektörün büyümeye devam ettiğini, ancak hızının azaldığını gösteriyor. Belki daha da önemlisi, ay için istihdam endeksi sadece 50.9 idi – 50’lik bir okuma genişlemeye işaret ediyor, bu nedenle Nisan işe alımda neredeyse durma noktasına geldi.
Peki ya enflasyon?
On iki aylık okumalar hala yaklaşık 40 yılın en yüksek seviyelerini kaydediyor. Ancak Fed’in tercih ettiği önlem, Mart ayında sadece %0.3’lük bir aylık kazanç gördü. bu Dallas Fed’in kırpılmış ortalamasıaralığın her iki ucundaki okumaları fırlatan Ocak ayındaki %6,3’ten Mart’ta %3,1’e düştü.
Bu tür rakamlar Wall Street’teki en büyük korkuları çağrıştırıyor, yani şimdi başladığında enflasyon eğrisinin gerisinde bir Fed’in sıkılaşma söz konusu olduğunda inatçı olabilir.
The Leuthold’un baş yatırım stratejisti James Paulsen, “Bak, verilere duyarlı olacağız. Veriler değişirse, bizden bekleneni de değiştireceğiz” diye tekrar edecekler” dedi. Grup. “Kesinlikle daha yavaş bir gerçek büyüme var. Uçurumdan düşmüyor, elbette, ama ılımlı. Sanırım yolun aşağısında buna daha duyarlı olacaklar.”
Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/05/02/fears-of-a-fed-mistake-grow-as-this-weeks-anticipated-interest-rate-hike-looms.html