Fed GSYİH izleyicisi, ekonominin bir durgunluğun eşiğinde olabileceğini gösteriyor

Geniş çapta takip edilen bir Federal Rezerv göstergesi, ABD ekonomisinin art arda ikinci çeyrekte negatif büyümeye yönelebileceğini ve bir resesyon için genel bir tanımla karşılanabileceğini gösteriyor.

Salı günü yayınlanan güncellenmiş bir yazıda, Atlanta Fed’in GDPNow takipçisi şimdi ise ikinci çeyrek için sadece %0,9’luk bir yıllık kazanca işaret ediyor.

Yılın ilk üç ayındaki %1,5’lik düşüşün ardından gösterge, ekonominin birçok kişinin resesyon olarak değerlendirdiği bir duruma kaymadan önce gidecek fazla bir şeyi olmadığını gösteriyor.

GDPNow, ekonomik verileri gerçek zamanlı olarak takip eder ve bunu ekonominin gidişatını yansıtmak için kullanır. Salı günkü veriler, diğer son sürümlerle birleştiğinde, modelin 1 Haziran itibariyle %1.3’lük bir tahmin olan tahmini %0.9’luk yeni görünüme düşürmesiyle sonuçlandı.

GSYİH’nın yaklaşık %70’inden sorumlu olan tüketici harcamasının bir ölçüsü olan kişisel tüketim harcamaları, önceki %4,4 tahmininden %3,7’lik bir artış gördü.

Aynı zamanda, ticaret görünümündeki iyileşme, tahminde hafif bir artışa neden oldu.

bu ABD ticaret açığı küresel ortaklarıyla birlikte Nisan ayında 87,1 milyar dolara düştü – tarihsel standartlara göre hala çok büyük bir rakam, ancak Mart ayının rekoruna göre 20 milyar dolardan fazla düştü. Atlanta Fed’e göre, net olarak, ticaretin ikinci çeyrekte GSYİH’dan 0,13 puan çıkarması bekleniyor.

Durgunlukla ilgili konuşmalar, kurumsal kar görünümlerini olumsuz etkileyen artan enflasyon nedeniyle bu yıl hızlandı. Wall Street’teki pek çok kişi, ABD’yi resesyondan uzak tutmak için hala dirençli bir tüketici ve hala güçlü bir iş piyasası bekliyor.

Danışmanlık firması RSM’nin baş ekonomisti Joseph Brusuelas, “Şu anda, herhangi bir durgunluk konuşması 2023 hikayesi gibi görünüyor. Bu yıl değil,” dedi. “İş döngüsüne gelecek şokları görmemiz gerekecek. Benim görüşüm ekonomi yavaşlayacak, ancak gerçekten sadece %1,8’lik uzun vadeli trend büyüme oranına geri dönüyor.”

Elbette, art arda iki negatif GSYİH çeyreği kavramı genellikle bir durgunluk olarak kabul edilse de, bu mutlaka doğru değildir.

Durgunlukların resmi hakemi olan Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu, temel kuralın her zaman değil, çoğu zaman geçerli olduğunu söylüyor. Örneğin, 2020’deki durgunluk, negatif büyümenin yalnızca dörtte birini gördü. Bunun yerine, NBER durgunluğu “ekonomiye yayılan ve birkaç aydan fazla süren ekonomik aktivitede önemli bir düşüş” olarak tanımlar.

“Prosedürlerimiz tarafından tanımlanan durgunlukların çoğu, art arda iki veya daha fazla çeyrekte düşen reel GSYİH’den oluşuyor, ancak hepsinden değil” NBER kendi sitesinde diyor. “Birkaç nedeni var. Birincisi, ekonomik aktiviteyi yalnızca reel GSYİH ile tanımlamıyoruz, bir dizi göstergeyi göz önünde bulunduruyoruz. İkincisi, ekonomik aktivitedeki düşüşün derinliğini düşünüyoruz.”

Ancak 1947’ye kadar giden verilere göre, hiçbir zaman art arda negatif büyüyen çeyreklerin resesyona yol açmadığı bir dönem olmadı.

Enflasyon korkularının başlıca kaynaklarından biri, kontrolden çıkmış enflasyonu bastırmak için bir faiz artırımı döngüsünde olan Federal Rezerv’dir. Başkan Jerome Powell, geçen ay politika sıkılaştırmasına rağmen “yumuşak veya yumuşak bir iniş için iyi bir şans” gördüğünü söyledi.

“Kolay olmayacak. Ve elbette, kontrolümüz altında olmayan olaylara da bağlı olabilir. Ama bizim işimiz, bu sonuca ulaşmak için araçlarımızı kullanmak ve yapacağımız şey bu. ,” diye ekledi Powell.